부의효과란? Wealth Effect 특징, 사례부의효과란? Wealth Effect 특징, 사례

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20121028 / 경제용어 / 부의효과란? Wealth Effect 특징과 사례는?

 

부의효과란(Wealth Effect),

자산가격이 상승하면 소비도 증가하는 현상을 말하며,

간략히, 자산효과라고도 일컫는 말입니다.

 

여기서 말하는 자산가격은,

현재의 소득뿐만 아니라, 미래의 소득을 이자율로 할인해 현재가치화한 것으로,

소비는 미래의 예상소득에 의해서도 영향을 받는다는 점이 특징이라 할 수 있습니다~!

 

 

부의효과의 일반적인 예는,

주가가 오를 것으로 예상되는 상황이 발생하거나, 부동산 가격이 올라 자산가치가 상승하게되면,

이러한 자산을 통해서 창출되는 미래의 소득이 증가되는 상황을 예상해서

대출을 해서라도 사람들이 소비를 늘리게 되는 것입니다~!

 

다소 행복한 사례(!)를 예로들면,

로또나 복권 1등에 당첨된 경우, 최종 당첨금을 수령하기 전부터 소비가 늘어나는 현상도

부의효과의 한 종류라고 할 수 있을 것 같습니다~ㅎ

 

 

부의 효과는 실질적인 내용에 따라서

실질잔고효과(Real Balance Effect)와 피구효과(Pigou Effect)로 구분될 수 있는데,

 

통화정책을 실시해 명목통화공급이 증대되면 실질잔고가 정상치를 벗어나 부의 증가를 초래해

최종적으로 소비가 증가하는 것을 실질잔고효과라고 말할 수 있고,

 

경우에 따라서는 불황으로 인한 물가하락이 발생할 경우에도,

이론상으로는 자산이 증대되는 효과가 나타나 소비가 증가할 수도 있는데,

이는 피구효과(Pigou Effect)라고 불리고,

 

이러한 과정을 통해서, 결국 나타나는 부의 증대로 소비가 증가하는 경우

부의 효과(Wealth Effect)라고 말하는 것입니다~!

 

 

즉, 경기회복은 가계의 가처분소득의 증가가 예상되어 소비가 늘어나게되고,

소비가 늘어나면 자동차 등 각종 제품에 구입이 늘어나서나 부의효과가 나타나고,

이는 주택경기나 주가에 영향을 줘서 선순환 구조가 만들어질 수 있게 되는 것입니다~!

 

 

이러한 현상은, 그동안 경기불황에 빠졌었던 미국의 최근 모습에서 확인할 수 있는데,

여전히 연말에 있을 재정절벽의 불확실성으로 기업의 설비투자는 1.3%감소했지만,

 

2012년 3분기에 전년동기대비 가계소비가 2.0%증가하면서,

자동차를 포함한 내구재의 소비는 8.5%가 증가했고,

미국의 3차 양적완화로 인한 기대감으로 주가도 상승하고, 주택값도 오름세로 반전된 것입니다~!

 

 

일반적으로 경기상황과 부동산의 자산가치는 비례하는 것이 경제상식이고,

이처럼 부의효과현실의 경제상황에서 대체로 입증되고 있는 상황이지만,

 

우리나라에서 나타난 부의효과금융위기 이후,

실물경제 회복과 주가상승, 부동산 가격 상승의 일반적인 흐름이

조금씩 엇갈리게 나타나기도 했습니다.

 

 

금융위기를 통해서 국내 부동산의 움직임이 바뀌었고,

특히, 핵가족화와 이혼증가, 고령화로 인해 중소형 주택수요가 급증하지만,

주택공급은 중대형 위주로 이뤄지면서 수급 불일치가 발생했고,

 

미분양 주택공급의 급증과 적은 거래량을 통해서

매도자 우위지상에서 조금씩 매수자 우위시장으로 움직임이 바뀌면서

 

경기 회복기에도 부동산 가치가 하락하면서 부의 효과가 나타나지 않아서

부의 효과의 새로운 현상으로 분석되고 있기때문에 주목할 부분인 것 같습니다~!

 

 

참고로, 부의효과와 반대되는 경우,

즉, 주가나 부동산 가격이 떨어져서 개인의 소비 심리가 위축되거나 소비 여력이 축소될 수 있고,

자산가격이 하락하면 소비가 감소되는 현상이 발생할 수 있는데,

이는 역 부의 효과, 마이너스 부의 효과라고 불리기도 합니다. 감사합니다~!

 



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