테이퍼링이란? 점진적 양적완화 축소테이퍼링이란? 점진적 양적완화 축소

Posted in 경제이슈 이야기/경제 용어정리


 

20131031 / 경제용어 / 테이퍼링이란(Tapering)? 점진적 양적완화 축소

 

지난 6월 19일, 벤 버냉키 연방준비제도이사회(FRB) 의장이

양적완화 축소를 언급하며, 테이퍼링이라는 용어가 확산된 바 있습니다.

 

테이퍼링이란(Tapering), 형용사로 끝이 뾰족해진, 점점 작아지는을 의미하며,

커트를 할 때, 머리끝으로 갈수록 가늘어지게 숱을 쳐내는 것을 말한다고 하며,

 

이러한 뜻에서 파생된 테이퍼링은,

미국이 양적완화에 대한 출구전략을 선택할 경우,

자산 매입 규모를 점진적으로 줄여가면서 양적완화를 축소한다는 의미로 쓰여,

경제에 미치는 파급효과를 최소화하겠다는 목표와 의지를 담고 있다고 볼 수 있습니다.

 

 

즉, 테이퍼링은,

양적완화 축소를 위해 급격히 브레이크를 밟는 방식(tightening)이 아니라,

단순히, 액셀리어터에서 발을 떼며, 자연스레 속도를 줄여가는 방식이라고 볼 수 있습니다.

 

다만, 벤 버냉키 의장이 양적완화의 연내 축소 입장을 밝힐 당시,

테이퍼링을 통한 점진적 양적완화 축소 입장을 계속해서 강조하기도 했지만,

 

미국의 경제성장에 대한 기대감과 달러화 회수 가능성이 제기되며

신흥국에서는 급격한 자금 유출 현상이 발생해 불확실성이 증대되었고,

 

그 결과, 전세계적으로 버냉키 쇼크가 나타난 바 있고,

우리나라도 원달러환율이 약세를 보이며 원화 가치가 하락하고,

채권 가격 하락, 주가 하락 현상이 나타나는 트리플 약세 현상을 경험하기도 했고,

 

 

최근, 도미니크 스트로스 칸 국제통화기금(IMF) 전 총재가

미국의 양적완화 축소로 신흥국들은 환율 문제를 겪으며,

환율전쟁이 일어날 수 있다는 경고를 하기도 했는데,

 

미국의 양적완화 축소테이퍼링 방식으로 진행된다 하더라도,

각국 경제에 어떠한 파급효과를 일으키게 될지에 대해서

앞으로 관심있게 지켜볼 대목인 것 같습니다. 감사합니다~!

 


  1. 비밀댓글입니다
    • 2014.01.08 21:21 [Edit/Del]
      안녕하세요~?
      방문 감사드리며, 최대한 요약해서 질문에 답변드리면,

      미국이 그동안 실시해왔던 양적완화는 전통적 통화정책인 금리인하 대신,
      미국의 국채와 주택담보채권을 매입해 시중에 유동성을 공급한 비전통적 통화정책으로,

      이 경우, 풍부해진 유동성(자금)으로 시중 금리가 인하되는 효과가 나타나게 되고,
      투자, 소비, 주택경기 활성화 등 과 같은 경기 회복을 촉진하는데 기여하게 되며,

      양적완하로 나라의 빚이라고 할 수 있는 국채발행을 원활하도록 해서,
      각종 공적자금 투입과 재정지출을 원활히 하도록 돕기도 했습니다.


      다만, 미국은 달러화를 무제한적으로 찍어낼 수도 있겠지만,
      지난해에는 연방예산안이 통과되지 못해 연방정부 폐쇄 현상인 셧다운이 발생하거나
      부채 한도 상향 문제가 시급한 정치적, 경제적 이슈로 대두되기 시작했고,

      상식적으로도(!) 나라의 빚인 국채발행은 무제한적일 수 없고,
      과잉 유동성은 인플레이션(물가 상승) 등과 같은 부작용이 초래될 수 있기에,

      미국은 실업률이 줄어드는 등 경기 회복세가 보이기 시작한 2014년부터
      양적완화 규모를 점진적으로 줄이는, 테이퍼링을 결정한 것이라고 볼 수 있습니다.


      즉, 테이퍼링에 대해서 자산 매입 축소와 관련된 문제로 보시기보다는,
      미국의 부채 한도 문제와 유동성 조절 측면에서 살펴보신다면,
      보다 쉽게 이해하실 수 있으시리라 생각됩니다.

      설명이 도움이 되었길 바랍니다. 감사합니다~!
    • Yunjeong
      2014.01.09 01:32 [Edit/Del]
      답변 정말 감사드립니다^^ 앞으로도 자주 들르겠습니다^^
    • 2014.01.09 22:19 [Edit/Del]
      Yunjeong님, 말씀 감사드리며,
      앞으로도 제 포스팅이 도움이 될 수 있기를 바래봅니다~!
  2. 박상원
    아주 명쾌한 답변입니다
    감사합니나~

Name __

Password __

Link (Your Website)

Comment

SECRET | 비밀글로 남기기